Як Україні скористатися трендом зростання інвестицій у світі?

В Україні немає активності на ринку прямих інвестицій. І це поганий знак для економіки та інвестиційного клімату, тоді як у світі темпи зростання інвестицій випереджають темпи зростання ВВП.

22.09.2017

Детальніше

Час інвестувати в Україну. Як обійти ризики?

Зниження капіталізації і цін на активи сягає дна. Це найбільш вигідний час для входження в бізнес та придбання активів.
П'ятниця, 31 березня 2017, 13:56



голова наглядової ради компанії "МТ-інвест", заслужений економіст України

Багато підприємців у світі шукають варіанти вигідного вкладення капіталу.

Досвідчені інвестори розуміють, що популярні і добре відомі країни переповнені проектами, тому оцінюють нові можливості.

Перспективних місць, що були в тіні, небагато, але вони є. Одне з них — Україна.

Безумовно, постійна агресія північного сусіда стримує прихід інвестицій, однак попри воєнні ризики зараз найкращий час інвестувати в Україну.

Одним з найкращих аргументів є дохідність інвестицій. До прикладу, рентабельність за ЕBiTDA в агропроектах у 2016 році становила до 45%.

У бізнесових колах побутує думка: коли входиш у бізнес, добре думай, як будеш з нього виходити. Так от: зниження капіталізації і цін на активи в Україні сягає дна. Це найбільш вигідний час для входження в бізнес та купівлі активів.

У перспективі, за більш динамічного економічного зростання та ефективної реалізації інвестиційного проекту, це гарантує ріст капіталізації проекту та його високу дохідність. Відповідно, проект може використовуватися для росту капіталізації та отримання дивідендів, якщо це стратегічний інвестор, або для успішного продажу за значно вищою ціною, якщо це портфельний інвестор.

Так, деякі галузі в Україні занадто монополізовані, деякі досить конкурентні, але більшість з них в перспективі мають можливості зростання: як в об'ємі, так і в капіталізації. Саме майбутні інвестиції є запорукою їх розвитку та зростання.

Чому вигідно

Є щонайменше десять переваг інвестування в Україну.

1. Вигідне географічне розташування і велика територія.

2. Понад 40 млн потенційних споживачів.

3. Значні запаси багатьох сировинних ресурсів.

4. Україна володіє 60% чорноземів світу.

5. Високий рівень освіти і кваліфікації робочої сили при порівняно низькому рівні оплати праці.

6. Розвинута інфраструктура і транзитний потенціал.

7. Ліберальне законодавство у сфері захисту навколишнього середовища.

8. Помірковане податкове навантаження на бізнес та приватних осіб.

9. Помірний клімат.

10. Україна є членом СОТ, має зону вільної торгівлі з ЄС та іншими країнами.

Інвестиційно привабливі галузі

Що в інвестиційному тренді України 2017 року? Компанія "МТ-інвест" на основі опитування експертів сформувала рейтинг інвестиційної привабливості галузей.

1. Сільське господарство — управління, вирощування рослин.

2. Торгівля зерном, її інфраструктура.

3. Олійно-жирова промисловість.

4. Фармацевтична галузь — виробництво і дистрибуція.

5. Інформаційні технології, зв'язок, телекомунікації.

6. Виробництво "альтернативної" електроенергії.

7. Видобуток, переробка нафти і газу.

8. Переробна промисловість.

9. Молочна промисловість.

10. Продовольчий рітейл.

Як мінімізувати ризики

Чи є ризики інвестування в Україну? Є, але ними можна управляти і зводити до мінімуму. Часто говорять про необхідність в політичному лобі. Однак це не критично, оскільки таку функцію можуть виконувати бізнес-організації, членство в яких добровільне, а також посольства країн походження інвестицій.

Проблеми недосконалості правового поля і відсутності верховенства закону вирішуються шляхом найму кваліфікованого юриста чи юридичної компанії, в тому числі з міжнародним статусом, офіси яких представлені в Україні.

Важливим аргументом є можливість використання англійського права і юрисдикції міжнародних судів при укладенні основних договорів. Наявність в Україні офісів "четвірки" міжнародних аудиторів також є свідченням певного рівня розвитку інфраструктури і гарантує можливість скористатися їхніми послугами.

Для ефективної реалізації інвестиційного проекту в Україні важливо правильно вибрати галузь, партнера, персонал і топ-менеджмент. Можливим є залучення іноземних фахівців. Далі на результат проекту впливає наявність технологічних та фінансових ресурсів з урахуванням обсягу та рівня проекту.

Українська економіка потребує не тільки фінансових інвестицій. Важливим є прихід нових технологій, застосування прогресивних маркетингових стратегій та стратегій розвитку персоналу, адже зараз конкурують не продукти, а бізнес-моделі.

Про greenfield і brownfield

Рішення про інвестування ухвалене. Як його правильно реалізувати? Для стратегічного інвестора найбільш ефективним способом входу на ринок України є купівля місцевого лідера ринку і його розвиток. Можна придбати 100% власності, можливе й часткове партнерство. Це найшвидший і найефективніший спосіб.

Також можливий варіант входу через створення дочірньої компанії, придбання нею земельної ділянки і будівництво виробничих потужностей, так званий greenfield. Цей спосіб більш тривалий і забюрократизований: розробка проекту — експертиза — дозвіл на будівництво — введення в експлуатацію.

Можна використати варіант brownfield, коли викуповуються старі виробничі потужності і модернізуються для власних потреб.

Для фінансового інвестора найбільш важливим є вдалий вибір партнера в Україні, який може забезпечити розвиток інвестиційного проекту. Не менш важливо вибрати галузь, здатну зростати, і правильну інвестиційну стратегію.

З метою мінімізації ризиків для фінансового інвестора рекомендується придбання контрольного пакета акцій і забезпечення повного корпоративного управління.

Як правило, для роботи на території України фінансовому інвестору необхідно зареєструвати власний інвестиційний фонд чи дочірню компанію. Втім, можлива діяльність через представництво і нерезидентську організацію.

Пошук привабливих інвестиційних проектів потребує певних зусиль і маркетингових стратегій, оскільки серед інвестиційних фондів є конкуренція, а ліквідних проектів не так багато. Також не завжди власники привабливих бізнесів готові відкриватися і співпрацювати у партнерстві.

Варіанти входження на ринок

Якщо іноземна компанія хоче увійти на ринок України для реалізації власної продукції, вона має такі варіанти.

1. Створення в Україні дочірнього підприємства, яке буде імпортувати та продавати продукцію.

2. Підбір дилерів та дистрибуторів, які будуть імпортувати продукцію і самостійно просувати її на ринок. У цьому випадку доцільно створити представництво, яке буде реалізовувати маркетингову стратегію і координувати роботу дилерів.

3. Створення спільного підприємства з місцевим гравцем-трейдером.

4. Придбання готового торгового бізнесу.

Вибір варіантів залежить від стратегії компанії на нових ринках, а їх успіх залежить від ефективності маркетингових стратегій.

Замість моралі

Яскравий приклад інвестиційної привабливості України: з 500 компаній індексу Fortune Global за 2016 рік в Україні присутні понад 30 компаній, а з 500 індексу S&P — понад 20. Прибутковість інвестицій в Україні значно компенсує наявність певних ризиків і застережень. Але найбільший ризик — це відсутність ризику!

Колонка є видом матеріалу, який відображає винятково точку зору автора. Вона не претендує на об'єктивність та всебічність висвітлення теми, про яку йдеться. Точка зору редакції «Економічної правди» та «Української правди» може не збігатися з точкою зору автора. Редакція не відповідає за достовірність та тлумачення наведеної інформації і виконує винятково роль носія.

Лише наслідуванням цінностей Європу не зацікавити

На фоні численних загроз, які постали перед ЄС, Україна із своїми проблемами в очах європейців розглядається як зайвий тягар. Як нам бути?

02.02.2017

Детальніше

Що не так з приватизацією ОПЗ

Приватизація Одеського припортового заводу знову не відбулася. Це навіть не стрес — це уже дистрес.

29.12.2016

Детальніше

Головні угоди року, або Чого хоче бізнес від чиновників

Рік, що минає, для українського ринку M&A знову можна охарактеризувати як рік втрачених можливостей. В той же час у світі відбувається пожвавлення інвестиційної активності, зростає кількість транзакцій на ринку злиття та поглинання.

28.12.2016

Детальніше

Запалити Україну. Інвестиційний аудит пожвавить ринок M&A

Україні потрібен інвестиційний аудит регіонів. Він дозволить отримати реальні та зрозумілі для інвестора проекти у відкритому доступі.

21.10.16

Детальніше

Як запустити приватизацію? Лот №1 - земля, лот №2 - ОПЗ

Крім створення сприятливого інвестиційного клімату і стимулювання попиту, необхідно формувати точки росту в економіці. Одна з них - будівництво.

13.05.2016

Детальніше

Завдання народного обранця – служити, а не наживатися

Что сдерживает украинский рынок M&A от мировой тенденции роста?

Мирослав Табахарнюк, председатель Наблюдательного совета компании "МТ-Инвест", поделился своим мнением относительно отечественного рынка M&A

Детальніше

Сделки M&A в Украине январь-октябрь 2015 года

Дата сделки
Продавец
Объект продажи (слияния/поглощения) Покупатель Сумма сделки, $ млн. Предмет сделки, %
окт.2015 -
"Днестр-Агро" Агрохолдинг "Мироновский хлебопродукт" (МХП) - - Детальніше
окт.2015 Авиакомпания "ЮТэйр" "ЮТэйр Украина" Туристический оператор AnexTour - 100 Детальніше
сен.2015 Виктор Рыбчук и Александр Триколич Фармацевтическая компания PharmaStart Фармацевтическая компания AcinoPharma AG - 100 Детальніше
сен.2015 Илья Юров, Николай Фетисов и Сергей Беляев Банк «Траст» Владимир Авраменко - 72 Детальніше
сен.2015 Станислав Березкин Группа «Креатив» Артур Гранц, РысбекТоктомушев - 100
авг.2015 Эдуард Прутник Украинская молочная компания (TibbettsHoldingsLimited) “Индустриальная группа”, Елена Гайдук,Виталий Гайдук 45-60 - Детальніше
авг.2015 Группа "Приват" Акцент-банк Семья Суркисов - 96,6 Детальніше
авг.2015
Фонд гарантирования вкладов физических лиц Укргазпромбанк Primestar Energy FZE -
100
Детальніше
июл.2015
Фонд гарантирования вкладов физических лиц Астрабанка AgroHoldings (Ukraine) Limited/NCH Capita 92,1
100
Детальніше
июл.2015
Talanx Group ПАО «HDI страхование» Euroins Insurance Group -
-
Детальніше
июл.2015 Владислав Чечеткин Rozetka.ua Horizon Capital - - Детальніше
июл.2015 ОСАО "Ингосстрах" (Россия) "ИНГО Украина", "ИНГО Украина Жизнь" - - - Детальніше
июл.2015 ПАО "Дочерний банк Сбербанка России" ООО "КУА-АПФ "Тройка Диалог Украина" ICU - 100 Детальніше
июн.2015 СКМ Euroasia Telecommunications Holdings B.V. (Нидерланды) / ООО «Астелит» Turkcell
100 44,96 Детальніше
май.2015 Георгий Тупчий ВЕНБЕСТ Europe Virgin Fund (EVF) / Dragon Capital - -
май.2015 - ООО "Савинцы-Агро" Агрохолдинг "Астарта" 0,6 99,98 Детальніше
май.2015 Анатолий Юркевич Сеть гипермаркетов «Краина» Сеть гипермаркетов Караван (Сергей Хрипков и Андрей Гордиенко) - 100 Детальніше
май.2015 Банк Петрокоммерц (Россия) Банк "Петрокоммерц-Украина" Украинские инвесторы 0,5

96,48

Детальніше
апр.2015 - ЧАО «Страховая компания «Стар-Полис» AsitoKapital S.A. - 99 Детальніше
апр.2015 МТС Украина Часть фиксированного бизнеса Vega (ЧАО «Фарлеп-Инвест») - - Детальніше
мар.2015 КГГА ПАО «Научно-производственный центр «Борщаговский химико-фармацевтический завод» Фармацевтическая фирма «Дарница» 7,4 29,95 Детальніше
фев.2015 Азовмаш Армавирский завод тяжелого машиностроения Рэйлтрансхолдинг - - Детальніше
фев.2015 - Стартап «Метнись кабанчиком» Prom.ua - 100 Детальніше
фев.2015 OSI Group ООО "Агросолюшнс" (Киев) L&KGmbHиООО «Максфарм» (В.Завадский) - - Детальніше
фев.2015 OSI Group ООО "Агробиф" «Ивана Груп» - -
фев.2015 QBE Management (Ireland) Limited QBE Украина Fаirfax Financial Holdings Limited - 100 Детальніше
фев.2015 Консалтинговая фирма PGK Groupe Курьерская служба доставки Postman Логистическая компания «Мист Экспресс» Ростислав Кисиль 5-8 100 Детальніше

Український ринок M&A. Програма KAPITAL від 13 06 2015

Our Contacts

1 Panasa Myrnoho St.,  Office 2, Kyiv 01011, Ukraine. Tel.: +38 (044) 280-23-50, 227-66-86   Fax:+38 (044) 280-23-46.

Twitter Facebook