Грядет глобальная диверсификация

Експертна думка Мирослава Табахарнюка, 29.10.14

Детальніше

Час купувати

Експертна думка Мирослава Табахарнюка, 23.06.14

Детальніше

Инвесторы почти перестали покупать активы в Украине

Экспертоное мнение Мирослава Табахарнюка, LB.ua, 26.03.2014

Подробнее

Слить и поглотить

Экспертоное мнение Мирослава Табахарнюка, Экономическая правда, 24.12.2013

Подробнее

Ассоциация с ЕС: изменится ли рынок M&A

Экспертоное мнение Мирослава Табахарнюка, Экономическая правда, 06.11.2013

Подробнее

Управление рисками при заключении международных M&A сделок

По словам Алексея Некрасы , директора по слияниям и поглощениям компании "МТ-Инвест", в последние годы основными игроками на украинском рынке M&A были местные промышленные и финансовые группы компаний. Иностранные компании не принимали активного участия в процессе, за исключением, когда они продавали свои украинские активы. Банковский сектор является очень хорошим примером, так много крупных европейских банков, такие как Swedbank, Commerzbank, группа SEB, продали свои украинские дочерние компании или значительно сократили свое присутствие в стране. Другие крупные украинские компании, напротив, искали и скупали активы за рубежом, не только в России, но в ЕС и США. Ситуация с отсутствием интереса к украинским компаниям, на наш взгляд, может скоро измениться. Основной причиной этому может послужить подписание Соглашения об ассоциации между ЕС и Украиной в ноябре, которое должно привести к постепенному устранению торговых барьеров между нашими рынками и сделать Украину привлекательным местом для расширения бизнеса и размещения производственных мощностей в связи со снижением расходов на труд. И не забывайте, что сама Украина с населением в 45 миллионов является привлекательным местом для ведения бизнеса. Таким образом, мы ожидаем рост трансграничных слияний и поглощений в течение следующих двух лет, мы уже видим растущий интерес со стороны европейских и американских компаний и финансовых инвесторов.

Основной риск, который возникает в Украине при проектировании международной M&A сделки, если читать европейские газеты или смотреть европейские каналы является политическим, то есть существует страх, что инвестор будет не в состоянии защитить инвестиции, из-за давления со стороны различных органов власти или коррупции. Но эти риски на наш взгляд сильно преувеличены. Достаточно взглянуть на список иностранных компаний, которые успешно работают в Украине: CRH, Heidelberg Cement, Procter & Gamble, Nestle, AB InBev, Karlsberg Group, Bunge, Knauf, GlencoreXstrata, ArcelorMittal, Craft Foods, Henkel, Johnson & Johnson, Topfer, Metro Cash & Carry, Danone и это только те, которые только пришли мне в голову. Я уверен, что их украинское руководство скажет вам, что не легко работать в Украине, но и, что этот рынок просто слишком важен, чтобы его игнорировать. Существуют различия и нюансы в работе на любом рынке, поэтому многонациональным компаниям необходимо адаптироваться к каждому рынку и научиться играть по местным правилам или даже научиться изменять эти правила. И наша роль в качестве консультанта для многонациональных компаний заключается в том , чтобы показать им такие риски, реальные или мнимые, и консультировать по вопросам борьбы с ними или как их избежать вообще. Довольно часто эффективным способом адаптации к местному рынку обладание миноритарной долей или наличие ответственного лица среди топ - менеджмента компании.
Когда имеете дело с украинской компанией вы должны быть готовы к далеко не идеальных условиях. Но это задача советника, такого как "МТ-Инвест", подготовить для клиента соглашение и убедиться, что все стороны сделки движутся к общей цели, иногда этот процесс просто занимает больше времени и требует участия большего количества людей .